近几个月来，铁矿石价格一直是稳定的典范，尽管这种关键钢铁原材料的前景阴云密布。
新加坡交易所（Singapore Exchange）基准合约周一收于每吨95.25美元，低于前一收盘价的95.89美元，但高于7月1日93.35美元的近9个月低点。
然而，2月12日，这一低点与2025年以来的高点每吨107.81美元之间的价差仅为14美元。
2024年的最高和最低价格区间约为每吨52美元，2023年约为32美元，2022年约为82美元。
尽管美国总统唐纳德·特朗普的关税政策以及这些政策对全球贸易和经济增长的影响仍存在不确定性，但到目前为止，2025年铁矿石价格缺乏波动。
作为世界第二大经济体和全球海运铁矿石约75%的买家，中国的实力也存在不确定性。
关键的住宅房地产行业仍然疲软，出口导向型制造业也面临关税壁垒的阻力，美国目前对从中国进口的商品征收55%的关税。
铁矿石也未能免受中国经济担忧的影响。大宗商品分析师Kpler预测，2025年上半年铁矿石进口量将下降。
Kpler的数据显示，1月至6月期间，海运进口量为6.048亿吨，比2024年同期的6.301亿吨下降了4%。
进口下降与今年前五个月粗钢产量下降1.7%相吻合，官方数据显示粗钢产量为4.3163亿吨。
中国铁矿石进口量的小幅下降也反映在其他买家身上。
Kpler的数据显示，全球第二大铁矿石进口国日本在2025年上半年进口了4385万吨铁矿石，低于去年同期的4513万吨。
今年上半年，韩国进口量为3469万吨，低于去年同期的3635万吨。欧洲进口量为4017万吨，低于去年上半年的4133万吨。
总体而言，今年上半年全球海运进口量下降了2509万吨，至8.1801亿吨，降幅为3%。
最大出口国澳大利亚的供应减少减轻了价格下降的影响，澳大利亚上半年的出货量为4.602亿吨，低于2024年同期的4.4634亿吨，原因是与天气有关的中断导致了小幅下降。
第二大出口国巴西从1.7624亿吨略微增加至1.7915亿吨，而第三大出口国南非和第四大出口国加拿大的出口量保持稳定。
不过，作为第五大铁矿石出口国，印度上半年的铁矿石出口量下降了40%，即976万吨，至1469万吨。
与前几年相比，较低的价格打击了印度的出口，印度出口的铁矿石往往质量较差。
海运铁矿石市场的总体情况是，近几个月的稳定是建立在中国进口需求仅略有下降的基础上的。
同样值得注意的是，虽然大部分评论都集中在房地产疲软和美国关税给中国经济带来的风险上，但汽车制造和基础设施等一些行业仍然稳固。
如果铁矿石价格确实因下半年前景转弱而承压，中国钢厂和贸易商也有可能利用这一机会补充库存。
咨询公司SteelHome SH-TOT-IRONINV监测的中国港口库存在截至7月4日的一周降至1.334亿吨，前一周为1.336亿吨。
目前的库存水平低于去年同期的1.49亿吨，表明如果价格放缓，仍有增加库存的空间。