海事服务网CNSS获悉，据以色列媒体消息，以色列航运大亨兼起亚汽车进口商Rami Ungar已联手以星航运（ZIM）首席执行官Eli Glickman及其他公司高管，共同推进一项管理层收购（MBO）计划。该私有化交易估值约24亿美元（约合人民币173亿元），对以星股票的报价约为每股20美元。目前，该收购团队正在向以星董事会正式提交控股要约。
受此消息提振，以星航运股价周一（8月11日）在纽约证券交易所开盘后几分钟内飙升18%，成交量迅速达到530万股。然而，美国投行杰富瑞（Jefferies）首席航运分析师Omar Nokta对此交易持谨慎态度。他在报告中指出，交易可能面临执行难度，投资者或要求更高溢价才愿配合。其难点包括需获得95%股东接受的要约收购门槛，以及潜在的以色列政府审批要求。
以星计划于8月20日公布本年度第二季度业绩。自该企业2021年上市以来，估值长期处于低位，企业价值/EBITDA倍数平均仅约2倍。
由以色列船王Idan Ofer控制的卡农控股（Canon）已于去年12月清仓其2016年购入的以星股票，并获利19亿美元。此后，以星航运一直处于无控股核心的状态。去年，以星接收了46艘新船，其中28艘为LNG动力船舶。红海危机导致的航程延长和运价上涨对其形成一定利好，但其当前市值（约18.7亿美元）仍远低于2022年3月的106亿美元峰值。
以星资产负债表现金储备雄厚，目前达34.2亿美元。即使在支付2024年最后一笔4.71亿美元股息后，现金储备仍高达29.5亿美元（约合每股24.50美元）。然而，杰富瑞指出，其高运营成本结构（约1900美元/TEU，显著高于同业约1300美元/TEU的水平）导致股价持续低于每股现金价值。
Omar Nokta强调，高额现金储备虽是抵消高成本风险的关键，但若利用债务进行私有化交易，可能加重财务负担。“尽管集装箱行业前景不明且以星估值低廉，但鉴于其盈利和派息记录，投资者要求的溢价可能高于当前报道水平。”